您现在的位置: 杂粕->CFO杂粕价格中心->正文
菜粕维持偏弱振荡
2020-05-21 11:03:14  期货日报 

  因市场担心中美贸易存在变数,豆粕、菜粕期货强劲反抽。展望后市,短期内整体油脂油料类期货供需面利空重重,仍需时日消化,但菜粕自身偏紧供需状况又限制菜粕跌幅,近期菜粕期货有望维持弱势振荡。K7G中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  豆类利空有待消化K7G中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  由于在粕类消费中占比较大,豆粕走势对菜粕的决定性影响不言而喻。目前豆类基本面利多难觅。南美大豆丰收上市,因本国货币贬值,而大豆出口以美元计价,较高的出口利润刺激巴西农户加大大豆销售,3、4月巴西大豆月度出口数字屡刷新高。一方面挤占美豆出口市场,给CBOT盘面带来压力;另一方面给中国提供了大量物美价廉的大豆货源,补充中国偏低的大豆库存。K7G中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  美国大豆播种如期展开,不利天气、新冠肺炎疫情可能影响播种的预期没有出现,播种进度不减反增,丝毫不给基金炒作天气的理由。另外,由于玉米跌幅较大,目前美国CBOT大豆玉米比价已经上升至历史偏高水平,今年美豆播种面积存在继续调高的可能。K7G中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  在国内,由于巴西大豆大部分出口至我国,5月份后,大豆到港预期恢复性增加。据预计,5月份将到港986.5万吨,6月份在1000万吨,7月份990万吨,8月份920万吨,9月份750万吨。连续四个月维持在900万吨以上,历史上并不多见。这将使沿海油厂大豆、豆粕库存很快上升,甚至存在豆粕胀库的风险。K7G中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  但是,我们也应该注意到,由于看空后市,饲料厂和经销商以及养殖户近几周采购意愿急剧下降,大多维持较低库存。一旦美豆播种及早期生长阶段出现天气问题,可能会刺激下游积极补库,从而增加额外需求而强化豆粕反弹趋势。K7G中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  菜粕供应偏紧依旧K7G中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  因中加关系仍未正常化,中国从加拿大进口油菜籽程序仍未理顺,近期油菜籽进口量、沿海油厂库存量依旧维持在偏低水平。另外,由于澳大利亚官方发表不当言论,我国可能对澳大利亚油菜籽设限,使得油菜籽进口量进一步减少。据监测,截至5月15日,沿海地区油厂油菜籽库存仅为15.65万吨,周环比减少5.65万吨,降幅为26.53%,比去年同期下降78.53%,为历年来同期最低水平。因原料紧张,沿海油厂维持较低开工率。相应地,油厂菜粕库存明显偏低,据监测,截至5月15日,两广和福建油厂菜粕库存为1.45万吨,周环比增加0.5万吨,但比去年同期的2.89万吨下降49.83%,同样为历史同期最低水平。K7G中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  菜粕需求有望增加K7G中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  由于养殖利润依旧丰厚,生猪存栏量增加是大概率事件,前不久连地产大户万科都声称将涉足生猪养殖业。目前禽类养殖正值高峰,蛋鸡存栏量处于十年来最高水平。而随着气温的回升,水产养殖开始提上日程,水产饲料生产有望增加,主要用于水产饲料生产的菜粕需求趋增。但同豆粕需求逻辑相似,由于市场对粕类价格走势较为悲观,饲料厂囤货意愿不强,使得油厂菜粕成交极为清淡。K7G中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  但是,我们认为,这同样是因为市场的买涨不买落心理在作怪,一旦价格反弹,下游补库必然增多。比如在5月18日,由于豆粕价格反弹,沿海油厂豆粕成交量达到30.055万吨,而之前一周的成交量才为31.224万吨。这种逻辑同样适用于菜粕市场,一旦出现持续反弹,由于本身需求处于季节性增加期,叠加下游补库增加额外需求,可能使菜粕反弹行情走得更远。K7G中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

 K7G中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  综上所述,南美大豆集中上市,北美大豆播种良好,而新冠疫情持续扩散影响油脂油料需求,使得油脂油料价格缺乏走高理由。但国内粕类需求恢复性增加是不争事实,加之油厂及下游库存普遍较低,尤其菜粕更甚,也将限制粕类下跌空间。

本网提供之信息,仅供参考,不构成投资建议。未经中国饲料在线网站的明确书面认可,任何人不得复制或仿造本网内容。对于任何侵权行为我们保留通过法律手段追究的权利。
网站地图 金沙官方开户 财神娱乐信誉怎么样 好莱坞娱乐5分钟
申博正网合作 申博太阳阳下载 申博太阳城官方网站 太阳城集团游戏
彩票世界台湾宾果 威尼斯人vns官网vnsgwvnskf3 云顶娱乐场手机版登入 手机大富豪彩票登入
金赞娱乐 淘金盈荷官现场发牌 尊龙线上娱乐博彩 瑞发国际
宝马线上娱乐 网上百家乐如何打水 怎么样做时彩代理 好莱坞娱乐5分钟
8NGS.COM XSB818.COM 281tt.com 519tt.com 115sj.com
384xx.com 298PT.COM 1385170.com 22sbmsc.com 3445111.COM
XSB593.COM 586sunbet.com 666TGP.COM XSB889.COM 987jbs.com
44sbsun.com 304ib.com DC938.COM 11sbsun.com 1113898.COM